一、宏觀概覽
1．人行Q3貨幣政策執(zhí)行報告：適度平滑信貸波動；將進一步加強與財政政策的協(xié)調(diào)配合，加快債券市場建設(shè)，優(yōu)化國債持有結(jié)構(gòu)。
2．中國人民銀行等八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于強化金融支持舉措 助力民營經(jīng)濟發(fā)展壯大的通知》，暢通民營企業(yè)債券融資渠道，支持民營企業(yè)上市融資和并購重組。
3．美國10月新屋銷售67.9萬戶，預(yù)期72.3萬戶，前值71.9萬戶，環(huán)比-5.6%，預(yù)期-5.4%，前值8.6%。
4．美國11月達拉斯聯(lián)儲商業(yè)活動指數(shù)-19.9，預(yù)期-16，前值-19.2。
5．歐洲央行行長拉加德：總體通脹可能在未來幾個月再次上升；可能會重新評估緊急抗疫購債計劃的再投資政策。
二、市場表現(xiàn) 1．Cape 5TC index：現(xiàn)價31671，漲幅3600，月平均21312，年平均14603。 2．Pmx 4TC(74K) index：現(xiàn)價17523，漲幅282，月平均14015，年平均11026。 3．Smx 10TC(58K) index：現(xiàn)價14209，漲幅142，月平均12843，年平均10847。 4．內(nèi)盤期貨夜盤多數(shù)收跌，玻璃夜盤收漲2.76%，焦煤漲2.13%，純堿漲1.86%，棕櫚油漲1.26%，豆油、甲醇、菜油漲0.93%-0.88%，焦炭漲0.85%，合成橡膠、瀝青、PVC、熱卷、聚丙烯漲0.64%-0.08%。LPG、燃油、低硫燃油、紙漿、短纖、白糖、塑料、螺紋鋼、對二甲苯、乙二醇、玉米、玉米淀粉、橡膠、PTA、粳米夜盤則收跌0.04%-0.56%，鐵礦石跌0.61%，燒堿、豆一、棉紗、豆二跌0.61%-0.93%，20號膠、豆粕、棉花、苯乙烯跌1.08%-1.93%，菜粕跌2.92%。 5．2023年11月28日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價：美元/人民幣報7.1132，下調(diào)（人民幣升值）27點。 6．波羅的海干散貨運價指數(shù)上漲157點，漲幅7.47%，至2259點。 7．11月27日全國碳市場收盤價72.11元/噸，較前一日上漲0.38%。 三、行業(yè)信息 1．商務(wù)部增發(fā)2023年成品油（燃料油）非國營貿(mào)易進口允許量300萬噸。 2．巴拿馬運河通行困難，全球最大化工輪船運營商Stolt-Nielsen改道蘇伊士運河。 3．沙特尋求歐佩克+削減產(chǎn)出配額，遭一些成員國反對。歐佩克+將于北京時間11月30日21點舉行JMMC會議，并隨后于22點舉行全體決策小組會議。 4．科威特石油部門表示，科威特將遵守歐佩克的決定，特別是市場配額和石油產(chǎn)量。 5．港口市場，周末受封航影響港口調(diào)出量出現(xiàn)階段性下降，不過封航解除后調(diào)出量重回高位，港口庫存量稍有回落，當前產(chǎn)地安檢力度預(yù)期加強，疊加發(fā)運倒掛持續(xù)下，貿(mào)易商低價出貨意愿不高，今日貿(mào)易商報價暫時持穩(wěn)運行，但港口及下游電廠庫存仍處高位且去庫緩慢，電廠日耗尚未明顯提振，終端多以觀望為主，市場詢貨較少并壓價還盤，成交有限。 四、后市展望 1．昨夜油價收跌。目前市場已經(jīng)兌現(xiàn)了部分對供需層面的預(yù)期變化，四季度原油市場在減產(chǎn)背景下雖維持供應(yīng)緊張格局，同時市場等待歐佩克最新的產(chǎn)量政策決定。整體而言，油價底部支撐明顯，短期聚焦于OPEC+部長級會議，會議前或以震蕩運行為主。 2．動力煤市場，部分煤礦完成生產(chǎn)任務(wù)，同時產(chǎn)地安檢將持續(xù)嚴格，預(yù)計產(chǎn)地煤炭產(chǎn)能將受到一定影響。非電方面開工率維持高位，用電需求良好。整體看，在進入12月之后，隨著國內(nèi)氣溫繼續(xù)走低，煤價仍有一定上行空間，但難以大漲，整體偏震蕩，后續(xù)仍需關(guān)注氣溫變化及終端電廠的消耗情況。 3．焦煤市場，中央財政將于四季度增發(fā)2023年國債10000億元，資金用途主要集中于災(zāi)后水利設(shè)施的重建和升級工作，預(yù)計明年鋼材需求將得到一定拉動，緩解下游負反饋壓力。焦煤進口量高位運行，總供應(yīng)趨于平穩(wěn)，需求端由于焦化廠利潤微薄，焦煤日耗水平低位運行?？偟膩碚f，焦煤基本面變化不大，短期受宏觀利好驅(qū)動，預(yù)計延續(xù)偏強震蕩。 4．干散貨航運市場，鐵礦石方面，貨盤放量，CAPE船型運費出現(xiàn)較大漲幅。但目前已經(jīng)出現(xiàn)回落，對PMX拉動有限。煤炭方面，近期我國受寒潮影響，進口需求有所提升。目前印度煤炭庫存偏低，后續(xù)進口需求有回暖潛力，歐洲需求較弱。糧食方面，今年以來，巴西豐產(chǎn)格局下大豆發(fā)運規(guī)模顯著高于過去幾年同期水平。美國干旱導致的水路不暢確實對大豆發(fā)運產(chǎn)生了一定影響，但近期集中放量對市場形成較強支撐。12月上旬之前或延續(xù)上行節(jié)奏，但長期來看，市場依舊偏弱。